Дивиденды: кто, сколько и когда заплатит

Ключевые события

• Сбербанк перечислит держателям своих акций рекордную сумму дивидендов — 850,17 млрд руб. Такое решение принято на годовом общем собрании акционеров.

• Акционеры «Газпрома» одобрили отказ от дивидендов за 2025 год. В последний раз компания делала выплаты почти четыре года назад — за первое полугодие 2022 года

• Набсовет ВТБ рекомендовал дивиденды в расчете 9,71 руб. на акцию, или 25% чистой прибыли по МСФО по итогам 2025 года. Также общему собранию акционеров предложен вопрос размещения дополнительных акций. Цена размещения — 87 руб. за акцию.

• МТС не намерен отказываться от дивидендов, несмотря на истечения срока текущей дивполитики. Компания рассматривает возможность привязки размера дивидендов к одному стабильному финансовому показателю, сообщила руководитель направления по связям с инвесторами МТС Анастасия Воронова.

• Совет директоров агропромышленного холдинга «ФосАгро» рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2025 год.

В 2026 году дивидендная доходность акций, входящих в индекс Мосбиржи полной доходности 15 (MRBCTR), может достичь 8%, заявил инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов. Ранее прогноз был ниже — примерно 7–7,3%.

В базовом сценарии аналитики «Синары» ожидают, что в 2026 году российские эмитенты выплатят акционерам 3,7 трлн руб. 790 млрд руб. из них уже распределено, а еще 1,4 трлн рекомендовано к выплате. В ПСБ придерживаются иных оценок: по расчетам компании, сумма дивидендов составит 3,2–3,4 трлн руб. При этом в 2025 году суммарный дивидендов достиг 3,6 трлн руб., а в 2024-м — 4,3 трлн руб.

По данным экспертов ИК «Цифра брокер», в мае–июле 2026 года суммарный объем выплат по российским акциям в свободном обращении составит около 750 млрд. руб. За аналогичный период 2025 года эта сумма достигала 919 млрд руб.

На фоне снижения ключевой ставки и падения доходности вкладов отдельные дивидендные бумаги представляются все более выгодным. В разговоре с «РБК Инвестициями» аналитики выделили 5 дивидендных фишек, доходность которых обгонит вклады и ОФЗ в 2026 году.

В подборку самых привлекательных дивидендных историй аналитики «Цифра брокер» включили акции:

• Сбербанк: дивиденд — 37,64 руб. на акцию, доходность — 11,8%;
• «Дом.РФ»: 246,88 руб., доходность — 11%;
• «Интер РАО»: 0,32 руб., доходность — 10,26%;
• «Хэдхантер»: 233 руб., доходность — 7,98%.

Бумаги Мосбиржи торгуются с дивдоходностью около 11,4%. «Результаты компании за первый квартал 2026 года отразили высокий рост чистой прибыли на 32% год к году, а потенциальный запуск торгов криптовалютой создаст основу дополнительного роста комиссионных доходов уже в 2027 году», — отметили специалисты «ВТБ Мои Инвестиции».

В «Инвестиционном часе» на Радио РБК директор по инвестициям УК «Доходъ» Всеволод Лобов выделил в качестве дивидендных фаворитов бумаги X5, МТС, «Хэдхантера», банка «Санкт-Петербург», «Транснефти», «Аэрофлота» и Сбербанка.

Дивидендная драма

Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал выплатить дивиденды в размере 9,71 руб. на акцию, или 25% чистой прибыли по МСФО по итогам 2025 года. Выплата соответствует нижней границе диапазона, о котором менеджмент заявлял ранее, — 25–50% от чистой прибыли.

Объявленный размер дивидендов был согласован с ЦБ, он является компромиссом между ожиданиями инвесторов и запасом капитала, объяснил первый зампред банка Дмитрий Пьянов в эфире Радио РБК.

В будущем банк планирует вернуться в размере 50% от прибыли, уточнил он. Позиция ВТБ, по словам Пьянова, заключалась в необходимости обязательно сохранить практику регулярных ежегодных выплат дивидендов, особенно после допэмиссии с сентября 2025 года.

Ранее начальник управления по работе с инвесторами, вице-президент банка Леонид Вакеев отмечал, что менеджмент ВТБ рассчитывал согласовать с Банком России высокие дивиденды.

Дивидендный календарь

Ознакомиться с датами предстоящих выплат российских компаний можно в дивидендном календаре, собранном «РБК Инвестициями».

За 2025 год российские эмитенты выплатили в виде дивидендов более 4 трлн руб., следует из оценок БКС. В 2026 году объем выплат может уменьшиться до 3,4 трлн руб. вследствие падения прибыли компаний-экспортеров, сообщили в ИК «Атон».

Топ-10 акций, стабильно обеспечивающих высокий уровень дивидендной доходности, по итогам последних пяти лет возглавили Банк «Санкт-Петербург», «Ставропольэнергосбыт» (привилегированные) и «Пермэнергосбыт».

Может быть интересно по теме

Для стабильного дохода в 100 тыс руб. за счет дивидендов нужно инвестировать в фондовый рынок от 13,3 млн руб., говорится в исследовании финансового маркетплейса «Банки.ру».

Аналитики разобрали три сценарии получения «дивидендной пенсии»: пессимистичный (дивдоходность 5%), базовый (7%) и оптимистичный (9%).

• Для получения 20 тыс. руб. при пессимистичном сценарии нужно вложить в акции 4,8 млн руб., в базовом сценарии — 3,4 млн руб., в оптимистичном — 2,7 млн руб.;
• Для получения 40 тыс. руб., при пессимистичном сценарии необходимо купить бумаги на 9,6 млн руб., в базовом сценарии — на 6,9 млн руб., в оптимистичном — на 5,3 млн руб.;
• Для получения 100 тыс. руб., при пессимистичном сценарии потребуется капитал в 24 млн руб., в базовом сценарии — 17,1 млн руб., в оптимистичном — 13,3 млн руб.

При этом важно учитывать, что рыночные циклы меняются, из-за чего доходность год от года отличается. Например, среднюю дивидендную доходность в 2025 году по индексу Мосбиржи аналитики «Банки.ру» ожидают, по их словам, на высоком уровне — около 8–9%.

Что делать после отсечки: стратегия под гэп

После даты отсечки отсечки в бумагах наступает дивидендный гэп — снижение стоимости акций, как правило, соразмерное дивиденду.

Потенциальные убытки ставят перед инвесторами вопрос: продать акции до отсечки и зафиксировать прибыль на росте стоимости в преддверии выплат или оставить бумаги в портфеле и пережидать просадку?

Консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов указал пять основных факторов, которые стоит учитывать инвестору.

1. Цель инвестирования. Если инвестор получает дивиденды в качестве пассивного дохода — бумаги стоит держать.
2. Время закрытия гэпа. Если в прошлом гэп конкретной акции закрывался достаточно быстро, то позицию можно сохранить. Если для восстановления котировок требуется много времени, стоит продать акции до отсечки.
3. Привлекательность компании. Бумаги рентабельных и перспективных компаний лучше оставлять в портфеле.
4. Рыночная конъюнктура и ликвидность бумаги. При высокой волатильности и низкой ликвидности гэп может углубиться.
5. Исторические данные компании и сезонность.

Когда покупать дивидендные бумаги: четыре подхода

В вопросе о том, в какой момент приобретать дивидендные бумаги, эксперты расходятся. Аналитики предлагают четыре варианта.

• Бумаги под летний дивидендный сезон можно покупать в последние месяцы осени или за три-шесть месяцев до отсечки.
• За две-четыре недели до даты закрытия реестра акционеров.
• После выхода годового отчета — если исторически компания быстро восстанавливается после гэпа.
• За день до публикации рекомендации совета директоров по дивидендам или одну-две недели до закрытия реестра. Однако в таком случае инвестор может столкнуться с коррекцией в период гэпа.